上下游市场回暖带动化工板块景气度回升

受突发新冠肺炎疫情影响，前期国内终端需求以及出口市场出现断崖式下跌，严重影响了国民经济基础性化工行业。不过，近期上下游市场开始回暖，有望带动化工板块景气度逐步回升。

上下游市场均走强

原油是化工行业重要的原料之一。数据显示，6月10日，WTI原油较4月21日盘中最低价6.5美元/桶上涨逾5倍。二季度以来，随着油价回升和企业复工复产逐步推进，化工行业下游的房地产、汽车、电子、家电、农业等行业都开始回暖，推动化工行业景气度回升。

需求端方面，疫情暴发后，国内房地产行业一度按下暂停键。随着疫情得到控制，全国各地复工复产加速推进，3月以来楼市成交量恢复明显。中国指数研究院数据显示，1~5月份全国已有3家房企销售额突破2000亿元，百强房企的销售额同比仅下跌6.8%。

汽车方面，中国汽车工业协会最新数据显示，5月我国汽车行业预计完成销量213.6万辆，环比增长3.2%，同比增长11.7%;1~5月，重卡市场累计销售超过64万辆，累计同比增长16%。

空调方面，“五一”期间线上空调零售量同比增长高达99.7%，几近翻倍。线下市场同样在复苏，今年16周至18周，新疆、山东、江西3个省份零售额同比去年分别增长70%、59%和23%。随着高温季来临，国内空调零售量有望继续增长。

这些行业的走强，为化工子行业景气度上升奠定基础。

三大板块暖意融融

随着地产、汽车等行业步入正轨，加之发达国家疫情逐渐稳定，尤其是欧洲多个国家5月份陆续复工复产，出口预期会逐渐好转，化工行业至暗时期已过。受需求稳定、油价上涨等因素带动，MDI、农化、电子化学品等板块开始回暖。

聚合MIDI价格最近两周略有回升。根据卓创资讯提供的数据，目前国内聚合MDI厂家整体开工负荷在34%附近，较上周提高4个百分点;聚合MDI报价12060元/吨，环比上涨270元/吨，预计后期市场仍将继续震荡上行。

美国商务部于当地时间5月15日发布公告称，限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体，化工新材料领域将成为化工行业未来发展的一个重点，后期我国必将加快研究可替代进口的新材料产品，政策支持下，国内半导体材料、显示材料、5G材料等有望迎来加速成长期。

进入6月，各地夏季追肥持续增加，农业需求支撑良好，下游采购逐步开启。同时，我国农药产业布局日趋集中，以及全国各地开展的安全整治行动，使农药行业优胜劣汰更加激烈，行业竞争格局进一步改善，农化优势企业将获得更好的发展机遇。

业绩预告管中窥豹

化工板块有望向好，这从个股表现也能管中窥豹。截至6月11日，A股共有551家公司对外披露半年度业绩预告，其中108家业绩预喜，特别是二季度以来业绩实现快速回暖。

目前，预增前十位的企业中，石油、石化和化工企业占3家。洁特生物预计上半年净利润同比保持增长。洁特生物表示，鉴于新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，预测公司口罩、防护服等防疫防护用品上半年销售额将持续增长。从事石油开采的博迈科表示，公司在海洋油气开发、天然气液化领域均有优质订单签订，目前订单充足且运行平稳，预计业绩同比有较大幅度提升。从事石油加工的金能科技得益于公司构建的“3+3”循环经济产业链，有效实现原料与能源的双循环，预计净利润较上期大幅度增长。

在预减前十位的企业中，化工企业有2家，为天齐锂业和沈阳化工。天齐锂业公告称，公司锂化工品及锂矿售价和销量较上年同期下降，以及汇率变动较大,导致本期财务费用汇兑损失金额增加、业绩预减。沈阳化工则受国际原油价格暴跌影响,其子公司沈阳蜡化下游产品价格大幅下降、开工不足,影响了公司总体利润。

文章来源：中国化工制造网