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PC成本倒挂或将导致生产企业转盈无望

2022年9月20日

进入9月,国内聚碳酸酯(PC)市场迎来久违的反弹行情。以华东PC市场为例,目前注塑级低端料和中高端料商谈价格较8月底上涨350~900元(吨价,下同),涨幅在2.03%~7.35%。

后市来看,需求增长不及预期,加之自身新增产能将释放,预计PC此番涨势难以持久,生产企业亏转盈几乎无望。

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货源预期增加

PC市场在8月创下2021年以来新低后呈现低位盘整格局。进入9月,供应面减少,助力PC市场走出谷底。

据了解,9月初,华北地区26万吨/年PC装置因突发状况临时减产,PC市场顺势上攻。华北PC工厂领涨市场,出厂价格先上调300元、后又上调400元,山东PC工厂更是连续3天上调出厂价格,一时间市场做多氛围提振。

目前,国内PC生产企业装置负荷均偏低,在68%左右。其中,鲁西化工30万吨/年装置维持单线运行,整体负荷在三成左右;中蓝国塑10万吨/年装置于9月初恢复运行,整体负荷在六七成;上海三菱10万吨/年装置停车检修;甘宁石化7万吨/年装置仍处于停车阶段,暂无开车计划;燕化6万吨/年装置于8月15日停车检修,计划9月中下旬重启。

“另外,台化出光20万吨/年PC装置近期重启,华北地区突发状况装置也逐步复产,加之浙石化二期PC装置存投产计划,PC市场供应预期增加。此外,伴随PC价格再度回升至下半年以来偏高位,获利盘随行出货意愿较强,但下游心态谨慎观望为主。PC市场续涨压力重重,此番涨势或临近尾声。”隆众资讯分析师相飞飞说。

需求旺季不旺

PC供应预期增加,而下游需求受国内宏观经济增速放缓及疫情等多方面因素影响,增长有限,将施压PC市场。

从目前来看,“限电”影响减弱,但下游需求旺季不旺,终端工厂新增订单未达到往年同期水平。需求端疲弱难以给PC市场带来强力支撑。

从下游汽车行业来看,1~8月,虽然我国汽车产销量同比分别增长4.8%和1.7%,但增速明显放缓。

另外,出口也难以带动PC市场继续走高。国产PC多为中低端产品,出口至东南亚地区尚可,但继续向外拓展难度系数较大。这在一定程度上抑制了我国PC出口量。

数据显示,1~7月,我国PC累计出口18.26万吨,同比下降约11%;累计进口81.5万吨,与去年基本持平。进多出少也加大了国内PC市场供需矛盾。

相飞飞分析认为,需求不及预期,加之自身供应充足,供需矛盾难以理顺,将拖累PC市场继续上涨。

成本倒挂难改

7月中下旬以来,原料双酚A市场持续震荡上行,价格从1.17万元涨至目前的1.32万元,挤压PC获利空间。

统计数据显示,上半年,PC行业吨产品平均盈利在617元,为近3年同期最好水平,但到了7月则仅有43元。8月后,PC企业开始出现亏损,9月一度亏损近900多元,后因市场价格上涨,目前亏损723元。

金联创分析师葛琳琳认为,双酚A市场开启反转之旅的重要因素是下游开工率逐步提升,而双酚A生产企业无产销压力积极挺市。此外,主力生产企业相继停车检修,浙石化竞拍价连涨,使得双酚A市场重心不断上行。

“后市来看,双酚A下游环氧树脂及PC企业整体开工相对稳定,双酚A刚需仍存。目前现货可流通量相对稳定,加之成本支撑,贸易商低出意愿不高。另外,华东某企业竞拍价格进一步大幅上扬,持货商心态乐观。预计后期双酚A市场或进一步走高,让利于PC等下游的可能性不大,PC企业‘金九’亏转盈几乎无望。”葛琳琳分析说。


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