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疫情短期难转机 近期两苯市场偏弱波动

2022年4月12日

 “二甲苯-甲苯”价差存在一定规律:一般而言,当经济形势向好,两苯重心上移时,“二甲苯-甲苯”价差增大;而当原油弱势,经济发展受阻,两苯重心下移时,“二甲苯-甲苯”收窄,甚至可能出现负值。这一规律看似偶然,实则有迹可循。甲苯、二甲苯的上下游及生产工艺有着极高的同质性,原油对二者影响较为深远。因此,甲苯、二甲苯市场往往同涨同跌。而由于甲苯在调油方面颇受限制,因此调油走势对于甲苯限制或支撑较对于二甲苯而言偏弱,间接来看,原油走势对于甲苯市场影响较对于二甲苯而言偏弱。因此,当原油价格冲高或暴跌,二甲苯市场相较甲苯市场涨跌波动更为明显,导致两苯价差发生变化。



  

譬如,2022年以来,受到原油支撑,加之天气逐步转暖,调油需求向好,华东“二甲苯-甲苯”价差逐步增大,于2月下旬达到峰值,逾700元/吨。而进入3月,由于原油暴跌,加之国内疫情形势逐渐严峻,区域间物流受阻,调油需求恶化,甲苯在歧化利润支撑下价格相较二甲苯市场更为坚挺,两苯价差逐步收窄,至今降至100元/吨以内,4月8日两苯现货收盘价格一度持平。

  目前原油走势暂不明朗,而疫情短期内难现转机,预计近期两苯市场偏弱波动,而“二甲苯-甲苯”价差仍将维持低位。

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