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观望心态浓厚 石蜡价格或将延续稳定

2022年4月12日

随着国内炼厂石蜡涨势的放缓,石蜡市场观望心态随之增加,下游市场的需求情况成为市场人士关注的重点。

  石蜡一直属于供大于求的产品,下游市场需求情况市场人士备受关注,当前炼厂涨势放缓,部分地区交通物流运输受限,市场投机气氛降低,下游商家按需购进为主,贸易商家多让利销售。

  下游需求市场分散 精细化工领域占比较少

  我国石蜡应用层次较低,蜡烛占比较大,精细化工领域占比少,石蜡下游市场应用分散,主要作为添加,并且添加比例较小,我国石蜡下游消费占比跟随国家政策、替代产品价格等因素变化,根据统计的数据来看,目前最大下游蜡烛行业用蜡量增加4%左右,主要原因:2021年因国外蜡烛产量大降,中国蜡烛出口订单大幅增加18%;硬脂酸价格持续高于石蜡价格,除了部分出口产品有掺加比例要求外,其他基本无添加。

  需求呈现涨势 出口调节石蜡产能过剩

  根据近五年来我们统计的石蜡实际需求来看,市场需求持续呈上涨趋势,主要原因是随着中国经济的发展,石蜡下游需求广泛,需求量跟随上涨。2021年涨幅较大,同比达到16.3%,主要有两方面原因:1、国内石蜡出口大幅增加,增幅达到21.2%;2、替代产品硬脂酸、费托蜡价格上涨,尤其是在下半年,费托蜡涨幅达到千元以上,与石蜡价格拉近,优势难以显现,常规下游用石蜡量增加。



  

消费集中在华东华南 消费水平不平衡

  国内下游消费区域主要集中在华东、华南等经济发达地区,且以半精炼资源为主,虽然我国全精炼的产量达到总量的50%左右,但是大部分用于出口,这也说明了我国石蜡消费水平并不平衡。据统计目前国内消费量在80万吨左右,但是根据我们的通过模型推算以及经验分析来看,国内消费量是在呈现逐年萎缩的状态,出口也就成为了石蜡市场人士关注的重点。

  国内需求一般 出口成为主要消费渠道

  国内需求一般,促使出口成为主要消费渠道,我国是世界石蜡出口大国,占世界贸易40%。中国石蜡出口资源的价格高低一定程度上主导了全球石蜡的价格走势,近五年来我国石蜡出口量在50万-80万吨,其中2021年同比增幅27.33%,主要原因是国外供应紧缺,且国内石蜡资源价格低位带动出口上涨明显,2022年1-2月份石蜡出口累计同比增幅 2.03%,石蜡出口调节我国石蜡的产能过剩。

  观点

  目前国内市场需求暂无明显提振,石蜡市场观望心态浓厚,投机气氛降低,下游商家按需进购为主,终端需求有限,目前主要依靠出口支撑为主。在炼厂挂牌价格持续稳定的情况下,业者谨慎心态增加。随着天气逐步回温,粗蜡以及低熔点石蜡需求随之降低。综合来看,在石蜡市场明显利好条件有限的情况下,市场价格或将延续稳定趋势。

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